Главная › Новости

Unit-linked. Инвестиционное страхование жизни

Опубликовано: 31.10.2018

Unit Linked

В данной статье я расскажу вам об уникальном инструменте для создания своего личного финансового капитала – инвестиционном страховании Unit-linked.

วางแผนเกษียณด้วย Unit-linked vs กองทุนรวม RMF

Unit-linked Insurance, или инвестиционное страхование жизни, было разработано западными страховыми компаниями более 40 лет назад. Этот вид финансового инструмента получил своё развитие от классического накопительного страхования жизни. Так же как и в накопительном страховании, клиенту оформляется полис. При заключении договора определяются сроки страхования, размер и периодичность страховых взносов.

Так же как и в любых других накопительных программах, клиент может выбирать периодичность оплаты страховых взносов: ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Существуют и программы с единовременным взносом.

Все взносы клиента учитываются на его индивидуальном счёте. При этом, владелец полиса может выбирать, в какие именно финансовые инструменты будут инвестироваться его взносы. Обычно это взаимные фонды, отобранные страховой компанией, но могут быть самые различные инструменты.

На сегодняшний день продукты unit-linked стали завоёвывать все большую популярность в самых разных странах. В большинстве европейских стран развитие страхования жизни происходит, прежде всего, за счёт таких программ.

Каждая страховая премия, вносимая клиентом страховой компании, состоит из двух частей: одна часть используется на формирование фонда, который непосредственно связан со страхуемыми рисками (жизнь и дожитие), вторая является накопительной или инвестиционной составляющей, инвестируемой в инструменты фондового и других финансовых рынков. Если во всех остальных страховых программах средствами клиента распоряжается страховщик, то в программах unit-linked клиент сам выбирает направления инвестирования своих средств либо перепоручает проводить вложения от своего имени профессиональным управляющим активами.

В настоящее время страховые компании России не предлагают такого рода программы. Это связано с законодательством в области страхования. Дело в том, что в полисах unit-linked по риску дожитие не прописывается страховая сумма, и нет гарантированной доходности. Также по закону страховая компания не может перекладывать риски инвестирования на своих клиентов. Некоторые страховые компании продают полисы с инвестиционной составляющей, но эти программы далеки от тех, что принято называть unit-linked. Так что пока приобрести настоящий полис инвестиционного страхования жизни можно только за рубежом.

Для того чтобы приобрести полис инвестиционного страхования жизни, совсем необязательно посещать офис страховой компании. Можно все сделать дистанционно, переслав документы почтой. Некоторые страховые компании предлагают такую возможность своим клиентам. Более того, есть уже немало специалистов, которые помогут подобрать наиболее оптимальную программу, исходя из целей и возможностей клиента, а также помогут правильно заполнить необходимые формы и организуют коммуникацию со страховой компанией.

Чем же так интересны программы unit-linked?

В первую очередь, это возможность инвестирования в лучшие финансовые инструменты со всего мира. Конечно, это не единственная возможность для инвестирования денежных средств. К примеру, фонды таких компаний как JP Morgan, Fidelity, HSBC и др. можно приобрести не только через инвестиционное страхование, но и через банки или брокеров. Но в этом случае выше издержки и порог входа очень сильно отличается от программ unit-linked. Так, например в JP Morgan Emerging Markets Equity Fund сумма минимальных инвестиций составляет 1 000 долларов США, размер комиссии при покупке может составлять до 5%. В тот же самый фонд можно инвестировать всего 50 долларов США через полис инвестиционного страхования жизни. Комиссия при этом будет 0,5%. Страховая компания имеет возможность снизить минимальный порог входа и издержки благодаря объединению средств клиентов в общий пул. Мало того, если клиент перераспределяет денежные средства, продавая одни фонды и покупая другие, то он при этом не платит налоги, так как все это происходит внутри полиса. При инвестировании через брокера или при продаже активов, разница между стоимостью покупки и продажи подлежит налогообложению.

Во-вторых, Unit-linked – это инструменты высокой степени надёжности. Страховая компания очень тщательно подбирает финансовые инструменты, в которые можно вкладывать средства в рамках полисов unit-linked. В то же время, сама деятельность страховой компании также жёстко регулируется и контролируется как со стороны правительства страны, в которой она находится, так и со стороны независимых регуляторов.

Программы unit-linked чаще всего используют для создания пенсионного капитала или целевого фонда для детей. Поэтому наиболее распространённый срок страхования 15-20 лет. Например, клиент в возрасте 40 лет открыл программу сроком на 20 лет с ежемесячным взносом 500 долларов США. Дата открытия программы май 2012 года. Цель открытия программы – создание капитала к моменту выхода на пенсию. Каким же образом происходит рост портфеля?

Рассмотрим подробнее. В таблице приведены данные по реально существующему портфелю.

В портфель клиента может входить изначально до 10 различных фондов, что будет обеспечивать максимальную диверсификацию. В данном портфеле представлены семь фондов, номинированные в долларах США и Евро. Представлены фонды акций, облигаций и фонды альтернативных инвестиций. За год шесть из них показали доходность разного уровня, но один фонд дал довольно ощутимую просадку из-за падения мировых цен на золото. Доля этого фонда в портфеле невелика, всего 10%, поэтому средний рост стоимости фондов с учётом распределения долей между паями в портфеле оказался довольно значительным, около 16,37%.

Все же это не означает, что годовой портфель в целом вырос на 16,37%. Дело в том, что паи покупались равномерно в течение года, с учётом ежемесячных взносов в 500 долларов. Соответственно, в таблице приведён рост на протяжении года стоимости тех паёв, которые были куплены только с первого взноса при открытии программы. Остальные покупки осуществляются равномерно в течение года на основе регулярных ежемесячных взносов. В программе unit-linked используется эффект усреднения, при этом фонды подбираются таким образом, чтобы они между собой не коррелировали. Это даёт меньшую доходность при бурном росте рынка, но позволяет также избежать сильных просадок при его падении. Распределение средств по фондам в разных валютах позволяет защититься от валютных рисков.

Если придерживаться данной стратегии, то по окончании срока накопления клиент может создать капитал около 300 000 долларов США (вложив за время действия программы 120 000 долларов). Конечно, за время действия программы портфель ещё не раз будет корректироваться. Также клиент может вносить дополнительные взносы, как единовременно, так и на регулярной основе.

Контролировать свой портфель клиент может самостоятельно или через своего финансового консультанта. Пересматривать портфель в данном случае лучше один, максимум два раза в год. Информацию об изменении фондов и состоянии личного портфеля можно получать как на сайте страховой компании, так и из независимых источников. Каждый фонд, представленный в портфеле, является публичным, поэтому информация доступна любому человеку.

Конечно, инвестиционное страхование является не единственно возможным инструментом для достижения целей финансового планирования. Программы unit-linked должны быть частью инвестиционно-страхового портфеля клиента. В этом портфеле также могут быть представлены и полисы классического накопительного страхования жизни и различные инвестиционные инструменты: акции, облигации, структурные ноты и т.д.

Давайте проведём некоторые параллели между инвестиционным и накопительным страхованием. В программах инвестиционного страхования главная задача это создание капитала с максимальным использованием возможностей фондового рынка. В программах классического накопительного страхования жизни основная задача – защита. В таких программах есть большой плюс – гарантированная страховая сумма, которая не может быть уменьшена. Платой за эту гарантию является низкая доходность. В полисах unit-linked конечную сумму накоплений можно лишь предполагать. Поэтому эти программы всегда лучше открывать на длительные сроки, от 10 лет. За столь длительные промежутки времени значительный рост фондового рынка практически гарантирован.

У программ инвестиционного страхования unit-linked и классического накопительного страхования жизни много общего, но и много отличий. Ключевым отличием можно считать профиль клиента. Классический продукт накопительного страхования жизни является наиболее массовым. Он подходит абсолютно всем и должен быть представлен в любом инвестиционно-страховом портфеле. Программы unit-linked больше подходят тем, кто готов разобраться в принципах инвестирования и уделять больше внимания финансовому планированию.

Для того чтобы разобраться более детально в особенностях подбора финансовых инструментов и составления финансового плана, лучше всего обратиться к финансовому консультанту.

Егор Косолапов ,

Независимый финансовый советник